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2018年最后两月迎私募最强音:市场见底 加仓!

更新时间:2018-11-10 02:17:22    来源:金融界    手机版

2018年最后两月迎私募最强音:市场见底 加仓!

金融界 2018-11-10 02:17

来源:金融投资报

春江水暖鸭先知,市场回暖私募知。如果说在过去的十个月里,市场的主流声音是杂乱,那么在步入十一月后,对市场的期许与动作变得惊人一致,那就是:市场见底,加仓!

年初高位至今,上证指数下跌25.09%,深证成指下跌32.47%,创业板指下跌29.02%。从个股表现来看,截至9月中旬,剔除新发的个股,正常上涨的股票占比不足10%。

步入11月,公募对A股信心更加坚定,而私募机构的投资情绪也逐步从谨慎变为乐观。在市场低位敢于发声,除了果敢,更是对自己判断的自信,近期不少知名私募均以发出看多声音与加仓意图。

丰岭资本金斌:市场见底,11月拟加仓

2001年入行,在18年多的从业经历中,从研究港股,之后再转向A股投资研究,他认为风格有多重要,就有多幸运。

金斌认为股票投资虽然无法消除净值波动,但波动有三种:一种是向上波动的曲线,一种是水平波动的曲线,还有一种是向下波动的曲线。如果是基本面驱动的股票,随着时间的流逝,公司的价值会越来越高。这样的股票投资者,哪怕是买在一个短期的高点,长期下来也可能是赚钱的。

反过来,如果你买进的是一家向下波动的股票,哪怕你买在短期低点,但如果你没有在下一波高点卖出来,最终可能依然是亏钱。

金斌介绍,过去几个月,对各行业跌到重置价格或者成本价附近的优质企业,丰岭资本忽略市场波动,积极建仓,只是在总体上控制股票的仓位在一个中性略低的水平,以防范极端风险。在10月的最后一天,终于等来了右侧信号,11月计划增加风险资产的配置权重。

金斌认为,现在的经济形势的确让人担心,但至少在边际上,局势进一步恶化的可能性在减小。回顾历史,在股票估值较低环境下,如果宏观政策有较大的逆转,哪怕暂时经济仍然低迷,市场仍有可能会有一个较大反弹。比如在2012年底以及2014年下半年的A股市场,就是典型的案例。

中欧瑞博吴伟志:已加仓成长股空间好于白马股

1993年毕业就入行,在多年的投资历程中,坚持以成长股投资为主。吴伟志认为,在市场无形之手自我调节的机制已经完全紊乱失调的极端状态下,必须也唯有政府的有形之手可以力挽狂澜。

吴伟志介绍,在仓位方面,上周除了有风控制度限制仓位之外的所有正常产品,中欧瑞博都已经将仓位提升到平衡区间的上限了,代表公司对眼下及未来一段时间的A股不悲观。

方向上,成长股已经明确的否极泰来了,眼下阶段买业绩增速确定性高的成长股,市场起来了可以赚业绩增长与估值提升的钱,实现戴维斯双击。市场如果底部大区间震荡维持较长时间,明后年稳稳的可以赚业绩的钱。最近大幅补跌的龙头白马,明年业绩没有大幅下滑风险的公司,也挖出了一个价值坑,很值得参与。但拉长一点时间看,成长股的空间会远好于这些白马。

如果手头有资金想赚股市钱的客户,建议目前可以抓紧时间加配权益类资产,时候已经到了,不要等到大家都乐观兴奋时再进来。

瑞银资管施斌:由守转攻加仓有估值吸引力的龙头

除了本土私募,外资私募对A股也是充满乐观,称当下投资者不应过度悲观,更不应该离场。

瑞银资产管理(上海)有限公司 2015年在上海成立,2016取得中基协备案,成为外资私募一员。目前,瑞银资产在中国已经发行四只私募,瑞银资管施斌近日明确表示,对于A股市场的投资组合已从防御转为积极布局。据施斌透露,他主要加仓了估值具备吸引力的行业龙头公司。施斌观察到,近期利好政策频出,有利于市场长期发展。

反弹行情可期,一是目前市场估值很低;二是整个市场情绪低落,投资者仓位较低,一旦市场气氛有所变化,反弹的可能性较大。不过,政策的转折点往往领先于基本面的转折点,他判断基本面的底部会在明年出现。

在行业上,施斌长期看好教育行业、医药行业,认为经过调整后很多医药企业的估值重新变得有吸引力。并表示最近加仓了一些金融股,包括银行、保险等。

如果说对市场的看好与加仓只是尚未实现的承诺,三季报暴露出的私募大佬投资路径也可以窥探究竟。


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